애플 대. AT&T 주식: 배당 투자자들에게 어느 것이 더 나은가?

Apple(AAPL)과 AT&T(T) 모두 배당금을 지급합니다. 그러나 한 유형의 투자자에게는 AAPL이 올바른 선택이었고 다른 유형의 투자자에게는 T가 올바른 선택이었습니다. 나는 내 주장을 뒷받침하기 위해 약간 극단적으로 말할 것입니다. 그러나 나는 많은 투자자들이 중도적인 길을 걷고 있다는 것을 이해합니다. 이 내용은 마지막에 다루겠습니다.

기사가 어떻게 진행되는지는 다음과 같습니다. 먼저 AAPL과 T에 대해 빠르게 이야기하겠습니다. 산더미 같은 데이터를 파고들 필요가 없기 때문에 오래 걸리지 않을 것입니다. 둘째, AAPL이 T보다 훨씬 우수한 이유를 보여주는 차트를 제공하겠습니다. 또한 일부 투자자에게 AAPL이 올바른 선택이었던 이유를 설명하겠습니다. 셋째, T가 AAPL보다 우수한 이유를 보여주는 몇 가지 차트를 제공하겠습니다. 다소 충격적이지만 일부 투자자에게는 증거가 분명합니다. T는 의심할 여지없이 큰 마진으로 가장 합리적인 투자입니다. 마지막으로 모두가 행복해질 수 있는 중도를 제시하겠습니다.

AAPL이 점점 더 많은 배당금을 지급하는 것은 사실이지만, 많은 주식을 소유하지 않는 한 현금 흐름으로 부자가 될 수는 없습니다. 그러므로 우리는 대신 다른 것을 보아야 합니다.

AAPL의 배당금 및 배당 성장은 AAPL의 자본 평가보다 훨씬 덜 중요합니다. AAPL로 "돈을 벌고 싶다면" 주식 가격이 오르기 때문에 매수하고 보유하는 것이 아이디어입니다. 주가가 오르는 가장 큰 이유는 주가가 오르기 때문입니다. 수년에 걸쳐 점점 더 많은 현금을 창출하고 있으며 주주는 성장에 참여하는 파트너입니다. 보상은 배당금을 통해 전달될 뿐만 아니라 미래에 다른 사람이 귀하의 주식을 더 높은 가격에 구매할 때까지 기다리는 방식으로도 제공됩니다.

시장이 창출된 수익에 점점 더 높은 가치를 부여하고 있기 때문에 투자자는 AAPL을 통해 "돈을 벌" 수도 있습니다. 가격은 가치보다 빠르게 확장되거나 전문 용어를 사용하면 가격 대비 수익 비율이 확장됩니다. 이를 살펴보는 한 가지 방법은 다음과 같습니다.

출처: FAST 그래프

가격이 폭발적으로 상승한 반면 수익은 소폭 증가한 것을 확인하는 것은 어렵지 않습니다. 그렇습니다. 수익이 증가했지만 주가는 수익보다 훨씬 빠르게 상승했습니다. 이러한 저금리 환경에서 시장은 과거보다 현재 수익에 더 많은 가치를 부여하고 있습니다.

AAPL의 P/E 확장을 이해하는 또 다른 빠른 방법은 다음과 같습니다.

AAPL의 P/E가 수년 동안 10~20 사이였다가 폭발적으로 상승했다는 사실을 쉽게 알 수 있습니다. 그리고, 그 '폭발'은 코로나19 이전에 일어났기 때문에 그것이 원인은 아닙니다. 어쨌든 회사는 이익을 얻습니다. 수익이 확대되고 있습니다. AAPL의 가격이 점점 오르고 있습니다. 그러므로 그것은 훌륭한 투자처럼 보입니다.

현재 우리는 AAPL이 좋은 투자였음을 보여주는 많은 데이터를 보유하고 있습니다. 제가 보여드린 차트는 아마도 전혀 충격적이지 않을 것입니다. 이 다음 차트도 충격적이지는 않지만 AAPL이 배당 성장주이기는 하지만 주목할 만한 가격이라는 점을 강조합니다. 이는 AAPL을 다른 배당 성장주와 비교하면 가장 잘 이해됩니다. 이를 매우 명확하게 하기 위해 AAPL과 T를 비교해보겠습니다.

이것은 전체 디스플레이에서 AAPL의 마법입니다. 먼저 실제 가격이 아닌 가격 변동을 보여드리고 있습니다. 이는 불공정한 결과에 대한 공정한 비교입니다. AAPL이 T를 파괴합니다. Second, 이것은 10년이 넘었습니다. AAPL은 T를 상대로 7~8년 동안 잘 해냈지만 지난 2~3년 동안은 정말 최악이었습니다. AAPL은 최근 엄청난 자본 가치 상승을 누렸습니다. 셋째, T의 가격은 실제로 10년 전보다 지금이 더 저렴합니다. 지난 10년 동안 거의 1% 감소했습니다. 우리가 거의 강세장에 있었다는 점을 고려하면 그것은 터무니없는 일입니다.

따라서 AAPL의 가격과 T의 가격을 비교한 바로 위의 차트를 보면 성장에 관심이 있다면 AAPL이 훨씬 우수하다는 것이 분명해집니다. 이는 AAPL이 전투에 탱크를 가져왔고 T가 물총을 구입한 것과 같습니다. 가깝지도 않아요.

이제 이 시점에서 많은 투자자들은 T를 무시할 것입니다. 모든 희망이 사라진 것 같습니다. 그러나 이제 우리는 다른 유형의 투자자와 그들의 목표를 고려해야 합니다.